蓝鲸新闻1月24日讯（记者代紫庭）绝味鸭脖的牌号在街头依旧显眼，但财报上的数字却勾画出这家卤味巨头正在经验的阵痛。

1月23日，ST绝味（603517.SH，以下简称“绝味食物”）发布2025年度事迹预报，瞻望全年已矣买卖收入53亿元至55亿元，同比着落12.09%至15.29%。

更令东谈主关心的是，公司瞻望包摄于上市公司鼓吹的净利润为-1.6亿元至-2.2亿元，自2017年上市以来，绝味食物将初次录得年度损失。

凭据绝味2025年三季报，公司前三季度尚盈利2.8亿元，这意味着第四季度出现了较大幅度损失，仅第四季度的净利润损失瞻望高达4.4亿至5亿元。

事实上，自2024年运行，绝味食物的事迹握续下滑，尤其是在2025年幅度进一步加大。公告数据自大，公司瞻望2025年扣除非时常性损益后的净利润为7000万元至1亿元，同比大幅着落50.72%至65.51%。与上年同期2.27亿元的归母净利润和2.03亿元的扣非净利润比拟，落差权臣。

绝味食物在事迹预报中指出，谋略握续承压，原因是全体经济环境趋稳，但耗尽行业靠近的结构性转机压力加重。而发达期内公司分娩产能未能得到充分开释，同期买卖外支拨加多及投资损失亦对事迹变动形成较大影响。

行为一家依赖线下加盟收集的卤味企业，门店范围的缓慢是事迹疲软最直不雅的照耀，其2019年以来依赖的门店膨胀格式并未能为其带来预期的盈利增长。连年来，绝味的门店数目运行表现下滑，据第三方数据平台“窄门餐眼”统计，纵脱2026年1月24日，绝味鸭脖的在营门店数目约为10713家。而公司终末一次在官方财报（2023年年报）中表现的门店总额为15950家。以此野心，其门店数目在约两年内净减少了特出4000家。

除了主业谋略的压力，绝味食物的投资板块相似未能带来正向答复。公开府上自大，往常数年，绝味食物围绕“构建好意思食生态”计谋，投资了廖记棒棒鸡、和府捞面、书亦烧仙草等繁密餐饮品牌。

但是，这些投资并未结出硕果，恒久股权投资账面价值在握续缩水。企业积年财报数据自大，2022年至2024年，公司投资收益连续为负，划分损失0.94亿元、1.16亿元和1.6亿元，三年累计损失特出3.7亿元，好在2025年前三季度出现回暖趋势，期内投资收益0.28亿元。

绝味食物的窘境，亦是通盘这个词失业卤味行业靠近增长瓶颈的缩影。凭据红餐产业盘考院发布的发达，2024年中国卤味阛阓范围为1573亿元，同比增速已放缓至3.7%。

在耗尽愈加感性的布景下，曾被诟病为“价钱刺客”的失业卤味非刚需属性突显，增漫空间受限。绝味食物的中枢品类收入已现疲态，以鸭脖为主的禽类成品收入从2023年前三季度的34.44亿元，滑落至2025年同期的24.34亿元，两年间缩水特出10亿元。

中国食物产业分析师朱丹蓬向蓝鲸新闻记者指出，绝味的体量和利润主要靠门店范围复古，在行业全体低迷、自己关店加多、产物翻新不及的情况下，公司正处在“青黄不接的难过阶段”。

除了事迹欠安外，2025年9月绝味食物还因涉嫌信息表现罪人违法受到行政惩办。湖南证监局查明，2017年至2021年间，绝味食物通过未证明加盟门店装肆业务收入，累计少计买卖收入约7.23亿元。为此，公司及多名高管受到严厉惩办，公司被处以400万元罚金。

2025年9月23日，公司股票被实施其他风险警示，简称变更为“ST绝味”，随后被剔除出关系因素股指数，市值握续承压。纵脱2026年1月23日收盘，最新市值79.2亿元，较2025年级首缩水超22%。

在主业靠近窘境的同期，绝味食物运行探索新的业务格式。2025年，公司推出了“热卤杯”这一新品，凭借4.9元的优惠价钱，飞快成为阛阓热销商品。凭据蓝鲸新闻此前报谈，公司运筹帷幄在2026年实行荟萃热卤、拌菜、主食的“热卤复合型店型”，旨在覆没午晚餐等更高频的耗尽场景。此外，公司还在深圳试点了“绝味煲煲”快餐店，探索更孤苦的餐饮业态。

有业内东谈主士向蓝鲸新闻记者分析，绝味食物的转型之路本色上是试图将耗尽者心中的“零食物牌”阐明，重塑为“餐饮品牌”。但是，这条路上布满了挑战：它需要与传统的快餐品类竞争后果和性价比，需要雄壮的供应链复古热食产物，更需要再行取得投资者与耗尽者的双重信任。

这个冬天，关于“鸭脖大王”而言，还十分漫长。