21世纪经济报谈记者杨坪深圳报谈
创业板行将迎来首家未盈利企业。
1月23日，证监会发布对于应承深圳大普微电子股份有限公司（以下简称“大普微”）初度公征战行股票注册的批复，标记着创业板首家未盈利企业IPO注册获批。
值得一提的是，在A股IPO审核举座加快的布景下，大普微算作创业板未盈利标准启用后申诉的首家企业，其IPO审核流程天然较为胜利，但总历时在A股一众IPO企业中并不凸起。
大普微2025年6月27日赢得受理，2025年12月25日过会，再到这次注册胜利，总审核历时为207天。而晚于大普微三天受理的摩尔线程、沐曦股份，现在均已班师上市。本年一月份以来拿到证监会批文的11家企业中，大部分IPO公司从受理到到注册胜利的列队时间均在八个月以内，其中相同肯求在创业板上市的固德电材从受理到注册胜利只用了195天。
大普微注册胜利
官网清醒，大普微成立于2016年，主要从事数据中心企业级SSD家具的研发和销售，是业内卓绝、国内一丝数具备企业级SSD“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研智力并竣事批量出货的半导体存储家具提供商。
现在，大普微家具主要诈欺于互联网、云计较、通讯运营商、AI模子锤真金不怕火和推理等，下搭客户和最终使用方遮蔽国内头部互联网企业、处事器厂商、三大通讯运营商、驰名金融和电力企业等，已竣事对外洋互联网企业的批量销售，有劲鼓动企业级SSD的国产化程度。
阐发IDC最新数据，国内企业级SSD商场中，大普微出货量名挨次四，商场份额为6.4%，郑重扩大国产化。
2025年6月18日，中国证监会主席吴清在陆家嘴论坛施展官宣科创板“1+6”政策程序，文书“在创业板施展启用第三套标准”后，大普微成为“首吃螃蟹者”。
算作企业级SSD领域的稀缺性场合，股权结构上，大普微具有表决权互异安排，聘请的上市标准为“预测市值不低于50亿元，且最近一年交易收入不低于5亿元”。
财务数据清醒，2022年至2024年，大普微分辩竣事交易收入5.57亿元、5.19亿元、9.62亿元，净利润分辩为-5.34亿元、-6.17亿元、-1.91亿元。2024年，公司主交易务收入同比增长88.73%，同期毛利转正，示寂大幅收窄，预测2026年有望扭亏为盈。
大普微科研属性较强，研发插足强度大——最近三年累计研发用度为7.37亿元，占累计交易收入的36.15%。同期，公司是国度级专精特新重心“小巨东谈主”企业，死字2024年底，领有156项发明专利，承担了2项国度级、4项省市级首要科研专项。
本次IPO，大普微拟召募资金约18.78亿元，重心投向下一代主控芯片及企业级SSD研发与产业化、企业级SSD模组量产测试基地确立及补充流动资金。
“跟着大师书息手艺的快速发展，国度对于数字信息基础格式中枢部件的自主可控性提议了更高的要求。我国事大师第二大企业级SSD商场，但现在主要商场份额仍被外洋厂商占据。因此，国度对于打造国产企业级SSD自主可控产业生态的需求日益强横，这不仅触及供应链的安全，亦是鼓动国内储存行业改造发展的要津成分。”华南又名资深的产业东谈主士对记者示意。
在其看来，支捏头部企业加大研发插足，推起始艺改造，竣事中枢部件的自主可控，大约增强国内产业的竞争力，也有助于保险国度信息产业的安全和可捏续发展。
创业板未盈利上市标准落地
{jz:field.toptypename/}跟着创业板未盈利上市标准落地，更多稳健要求的科技改造企业有望对接A股本钱商场。
继大普微之后，2025年12月19日，芯片制造企业粤芯半导体的创业板IPO肯求也获受理。公司预测融资金额75亿元，保荐机构为广发证券。
据招股诠释书，粤芯半导体是广东省自主培养且首家进入量产的12英寸晶圆制造企业，专注于模拟芯片制造，为国度集成电路产业计策布局提供要紧的产能相沿。
现在，公司已成为大师出货量卓绝的电容指纹识别芯片晶圆代工场之一和国内少数具备硅基CMOS超声波指纹识别芯片大范围量产智力的晶圆代工场之一。公司手机电源处理芯片已向大师前三大独处手机芯片公司的其中两家供货。
2022年至2025年上半年，粤芯半导体的交易收入分辩为15.45亿元、10.44亿元、16.81亿元、10.53亿元，系数53.23亿元。同期，公司归母净利润分辩示寂10.43亿元、19.17亿元、22.53亿元、12.01亿元。粤芯半导体预测，公司最早于2029年举座竣事扭亏为盈，吞并报表可竣事盈利。
自确立以来，粤芯半导体保捏大范围的研发插足，研发插足用度占交易收入比重较高。论说期内，公司研发插足分辩为6.01亿元、6.05亿元、4.46亿元和1.86亿元，占总营收的比例分辩为38.92%、58%、26.50%和17.62%。死字2025年6月30日，公司已取得授权专利（含境外专利）681项，其中发明专利312项。
近期，“配合机器东谈主第一股”越疆（2432.HK）文书运行初度公征战行东谈主民币等闲股及于深交所上市运筹帷幄。现在，越疆已向深圳证监局完成IPO迷惑备案，由国泰海通担任迷惑机构。
现在，越疆尚未竣事盈利，2024年，越疆竣事营收3.74亿元，同比增长30.3%，但归母净利润示寂仍达9536万元，仅同比收窄7.6%。2025年上半年，公司营收同比增长27.08%至1.53亿元，归母净利润示寂收窄至4087万元。
商场东谈主士指出，比拟传统企业，科技改造企业发展初期需要更永恒的本钱插足支捏，拓宽优质未盈利改造企业融资渠谈，提供高效径直融资平台，有助于破解早期研发资金瓶颈，激发其加大研发插足、强化手艺攻关，为我国在大师科技竞争中占据上风、竣事高水平科技自立自立提供相沿。