每经记者｜蔡鼎每经剪辑｜文多

1月23日晚间，股价刚刚成绩“四连板”的白银有色（SH601212，股价10.37元，市值767.9亿元）发布2025年功绩预报，公司瞻望2025年归母净利润为-4.5亿~-6.75亿元，与2024年同期的约8079.17万元比较由盈转亏。

据Wind金融末端汇编的数据，如按照功绩预报公布的归母净利润来猜测，白银有色或将出现2011年以来初度年度损失。不外，公司公告称，本期功绩预报为公司笔据计较情况的初步预测，尚未经年审管帐师事务所审计。

关于2025年功绩，白银有色先是作了正面回归。公司称，2025年有色金属及贵金属产物市集价钱同比上涨，公司主要产物产量同比加多，且公司强化了里面科罚，多措并举降本增效、开源节流，完了毛利率同比上涨。

随后，公司劳动绩同比下滑诠释，由于下属子公司上海红鹭外洋营业有限公司，与南储仓储科罚集团有限公司偏执上海分公司的仓储公约纠纷案，公司在2025年上半年基于该案件的最新推崇及严慎性原则，计提瞻望欠债金额约3.14亿元。

“另外，由于市集价钱波动导致当期点价往复变成的镶嵌式养殖金融器具公允价值变动损失同比加多，相应影响了公司功绩。”白银有色补充称。

不错看出，公司客岁归母净利润同比由盈转亏的主要原因，是仓储公约纠纷计提瞻望欠债金额约3.14亿元。按照应帐准则，这将计入“异频频性损益”，但公司并未在功绩预报中知道瞻望的年度扣非净利润。

白银有色同期知道称，本次功绩预报是公司财务部门基于自己专科判断进行初步核算的效果，尚未经年审管帐师事务所审计，同期公司关系资产减值测试责任尚在进行中，是以本次功绩预报的效果具有一定的不祥情味，与最终经审计的效果可能存在互异。

《逐日经济新闻》记者（下称每经记者）把稳到，公司主要产物波及铜、锌、铅、黄金、白银。

白银仅是其产物之一，但公司前三季度银白销量同比加多了21.69%。

在此布景下，重迭2025年白银价钱大涨，白银有色成为近期A股市集的焦点个股之一。东方金钱数据袒露，搁置1月23日收盘，白银有色股价在1月20日至23日成绩“四连板”，四天累计涨幅达46.47%。1月23日，白银有色走出缩量“T字板”，全天成交31.26亿元，换手率4.1%。搁置23日收盘，白银有色仍有2.907亿元封单额。

如将技巧线稍稍拉长，在1月9日至23日，白银有色股价在11个往复日中已累计大涨78.18%。1月23日盘后，白银有色发布三个往复日来的第二份异动公告，公司称：“公司股价短期涨幅较大，后续可能存不才跌风险……公司坐褥计较宽泛。”

每经记者把稳到，2025年以来，白银期货价钱合手续大涨，风头甚而盖过黄金。Wind金融末端数据袒露，2025年10月中下旬，COMEX白银价钱曾重挫超10%，但很快重整旗饱读，不时刷新历史最高值，震荡环球市集。有媒体将白银的本轮大涨描述为一场“史诗级的逼空大战”。

从2025年10月28日的盘中低点至2026年1月23日18时，COMEX白银累计涨跌幅超100%，同期，COMEX黄金的累计涨幅超20%。如将技巧线再拉长，从2025年4月7日的低点到2026年1月23日18时，COMEX白银的累计涨幅已跨越220%。

寰宇白银协会最新发布的一份施展袒露，由于光伏、东说念主工智能、电动汽车等边界需求激增，环球白银工业需求以前五年将合手续增长。数据袒露，2025年环球白银供应量为3.21万吨，环球白银需求量为3.57万吨，其中工业用银在白银总需求中的占比达到60%。分析指出，环球白银市集已运动五年处于结构性赤字情状，什物库存正在速即缺少。